Japonya, Tahvil Rezerv Gereklilikleriyle Stablecoin Kurallarını Sıkılaştırıyor

Japonya Finansal Hizmetler Ajansı (FSA), 2025 Ödeme Hizmetleri Yasası uygulaması kapsamında stablecoin rezervleri için katı kriterler açıkladı. Kurallar, yabancı tahvillerin en üst kademe kredi notuna (1-2 veya daha yüksek) sahip olmasını ve minimum 100 trilyon yen ihraç bakiyesi taşımasını zorunlu kılıyor—bu da uygun teminatı büyük ölçekli egemen ve kurumsal borç ihraççılarıyla sınırlandırıyor.

Önerilen çerçeve, JPYC gibi stablecoin operatörlerini rezerv tahsisleri için Japon devlet tahvillerine yönelmeye zorluyor. Finansal kuruluşların artık, marka algısı bankacılık seviyesinde güven önerse bile, müşterilere açık risk beyanları sağlaması gerekiyor.

Şubat 2026 halka açık danışma süresi son tarihiyle, FSA'nın bu hamlesi Japonya'nın dijital varlıkları geleneksel finans disipliniyle uyumlu hale getirme çabasının sinyalini veriyor. Piyasa katılımcıları, bu standartların Asya'nın ikinci büyük ekonomisindeki stablecoin ihraç stratejilerini yeniden şekillendirebileceğini öngörüyor.